估值近百亿，祥鹏航空股权被转让

近期，海航的动作不断。

乌鲁木齐航空的控股权转让给乌鲁木齐地方国资。

传言祥鹏航空、天津航空、金鹏航空等公司也将会转让出去，毕竟对如今的海航来说，活着才是最重要的一件事。

其中围绕海航旗下祥鹏航空的转让传得沸沸扬扬，似乎已成板上钉钉之势。

1

祥鹏航空是海航旗下三大子公司之一

祥鹏航空的前世是成立于2004年6月的云南石林航空，目前注册资本为34.96亿元。

在除海航控股之外的10个航空子公司中，机队规模51架，仅次于天津航空和首都航空。

祥鹏航空是海航旗下三大子公司之一。

海航系航空公司

祥鹏航空主基地位于西南枢纽重镇云南，其重要性不言而喻。

目前祥鹏航空的股东主要有三方，其中云南国资占13.32%。

2

祥鹏航空的经营业绩

截至2018年11月底，祥鹏航空机队51架，其中：

• A320系列飞机13架

• B737系列35架

• A330飞机3架
  

目前祥鹏航空在昆明市场占有率在12%左右。

2017年度，祥鹏航空营收64.05亿元，净利润2.4亿元。

2018年1-9月份，祥鹏航空营收54.87亿元，净利润2.6亿元。

祥鹏在海航系的各公司当中，经营业绩表现尚可。

不过，自2017年以来，祥鹏航空也是一路借借借。多次发行债券、短期融资劵和票据进行融资。

3

估值近百亿，转让13.32%股权

8月10日海航曾发布公告，昆明西山区国资局下属公司拟增资祥鹏2亿元，时至今日，已近4个月，未见注资行动。

见《海航再抱大腿，昆明国资火援祥鹏航空能否解渴海航资金危机》

说明云南地方有更大一局棋要下。

果不其然，11月29日，海航控股发布公告，云南省国资运营公司将其持有的祥鹏航空13.32%股权以12.4亿元的价格转让给云南省交通投资建设集团有限公司。

本来，这是云南国资间的股权转让，也不足为奇。

但此次股权转让不同以往：

一是：将股权转让负责交通领域的云南交投，其大股东就是云南省政府，其总资产高达3274亿元，净资产900亿元，可谓是个巨无霸的投资公司。

此次股权转让就是按照云南省政府打造大交通体系的整体战略部署和云南省国资委的相关批示的运作的。

也就是说后面还将有后续动作。

二是：股权定价意味深长。

祥鹏航空净资产为85.16亿元，评估值为93.34亿元，估值近百亿元。

祥鹏航空评估值2.67元人民币/股，云南交投以此每股价格购得13.32%股权。

此价格是经过相关评估的，而且是经过国资层面各项审批程序的。

也就是说如果下一步海航将祥鹏航空的控股权转让给云南地方，可能就参照该价格。